13/09/2026 Página 12 - Nota - Economía - Pag. 5
El FMI le tiene miedo a una corrida cambiaria Leandro Renou Consultaron en sectores estratégicos cuántos dólares disponibles habrá y les preocupa el impacto del Súper Niño en el agro. El fantasma de los 4000 millones de los ahorristas. En el marco de una cuasi-recesión seriamente instalada y con pocas chances de cambiar el sentido de los acontecimientos, la dirección de programa, el gobierno de Javier Milei tiene de cara a las presidenciales de 2027 un único objetivo a evitar si es que no quiere atravesar un período de turbulencias: con el ajuste jaqueando la actividad y la inflación estabilizada en números muy altos, la preservación del congelamiento del dólar es un activo invalorable para las chances electorales del partido libertario. Y esa premisa parece estar entrando en tensión. A como dé lugar, Milei deberá apuntar todos los caños a evitar un desmadre cambiario, por eso las tensiones internas entre los que en el gabinete piden soltar el dólar para dinamizar la actividad y aquellos que se aferran como Odiseo al mástil de atraso cambiario, última bala de un programa agotado. El problema es que uno de los aliados principales de la Casa Rosada está viendo que las posibilidades de que haya una corrida cambiaria y un proceso creciente de formación de activos externos (fuga de capitales). La referencia es para el Fondo Monetario Internacional (FMI) que, según supo Página12 de fuentes en Washington y Buenos Aires, no descarta un escenario caliente no ya el año que viene, sino entre noviembre-diciembre del corriente y febrero de 2027. Esa preocupación se manifiesta en el cálculo de reservas e ingreso de dólares que está haciendo la gente del organismo en base a conversaciones con los sectores estratégicos en materia de divisas. Esos rubros que tienen dólares genuinos. Además, las autoridades del FMI plantearon una alerta fuerte sobre cómo el fenómeno climático del Súper Niño podría dañar la cosecha y el consecuente ingreso de billetes verdes de un campo que aún sigue siendo vital para el esquema de existencia de divisas. El organismo que conduce Kristalina Georgieva, que en la pública juega el juego del Gobierno, sigue de cerca, además, el volumen de compra de dólares de ahorristas. Un volumen que en los últimos meses se viene recalentando. Los datos del Banco Central que procesó la consultora Vectorial muestran que hay atraso cambiario con niveles muy altos de demanda de ahorristas. A agosto, la inflación fue algo superior al 21 por ciento y el dólar aumentó sólo 4 por ciento. En el año 2026, sólo en 7 meses, ya se fueron 16.100 millones de dólares en compras de ahorristas. En 2025, sólo desde abril a diciembre, es decir 8 meses, se fueron 32.200 millones de dólares por la vía de los ahorristas. Se está acelerando el volumen de compras y lo que era un riesgo de incremento, más que una posibilidad es una certeza. Hay un proceso de dolarización de carteras demasiado anticipado para que el Gobierno se confíe, incluso sin rización electoral de carteras. Hoy es temporada baja de compras de divisas, no debería estar pasando esto. Las razones son políticas. Si es barato, la gente compra Fuentes que conocen la dinámica del FMI aseguran que tocar los 4000 millones comprados por de satélites filo-oficialistas son las mismas: o se suelta algo el dólar y se acepta algo más de actividad e inflación, o el riesgo es perder reservas. Alguien que visitó oficinas del Palacio de Hacienda detalló que la idea oficial del tema es demasiado de manual. Creen los libertarios que, como el dólar está semi quieto, la gente debería evaluar que eso es estabilidad y que si compra divisas ahora pierde contra otros instrumentos de ahorro. Lo que no tienen en cuenta porque la anteojera ideológica los anula es que el precio del dólar es uno de los precios más baratos del mercado. Cuesta más caro un alfajor o una bebida en un quiosco que un dólar. Ergo, la mente humana trabaja sobre supuestos confirmados por la historia, y compra dólares. A la larga, ganarán. Caputo deja ver, cada tanto, que la situación le hace ruido: esta semana pidió en la Universidad Di Tella que los chicos convenzan a sus padres de sacar los dólares del colchón. El FMI, mientras analiza la escena, está dispuesto a ponerle el cuerpo y el relato a la situación económica que el gobierno describe. Y hacerlo en sus mismos términos. Julie Kozack, la portavoz del organismo, negó el jueves último que la mora sea un problema y no ha hecho consideraciones públicas sobre el daño del modelo a la economía real. El organismo de crédito finge demencia y sigue el Fondo en la pública, lo cual no es un dato político menor: grafica esa posición que cualquiera sea el resultado en las legislativas de los Estados Unidos, donde Donald Trump parece llevar las de perder, el apoyo financiero al plan estratégico y geopolítico estadounidense en el país seguirá firme. Pero los de Georgieva quieren ver las cartas, por eso fueron a ver los sojeros. ¿Se portará bien el niño? Hace unos días, representantes de la oficina local del FMI sondearon a empresarios que generan divisas para ver qué capacidad hay este año para que el Gobierno sume dólares genuinos. Se aparecieron en diferentes rubros, uno de ellos son los sojeros, exportadores y dirigentes de la Sociedad Rural, los dueños de los campos. La pregunta que hicieron es cuánto puede dañar el Súper Niño, un fenómeno climático que se espera arranque el mes próximo, en la cosecha y la siembre de granos estratégicos. "¿Nos podrán hacer una cuenta, una estimación?", inquirieron. Les dijeron que si las tormentas llegan en octubre habrá daños a la siembra de soja. Y que si llegan más cerca de fin de año se alterará, dependiendo la intensidad, cosecha de trigo y cebada. Puesto en números, les dijeron que, si el fenómeno climático es medianamente importante, la perdida puede ser de entre 3000 y 5000 millones de dólares sobre una liquidación estimada en 32 a 35 millones de dólares. El Fondo lee allí que si ese dinero falta en diciembre puede pegar precipitando una presión cambiaria fuerte. En las conversaciones con empresarios los enviados del FMI han planteado, de hecho, la preocupación por turbulencias a fines de este año. El ministro de Economía y la titular del organismo, la búlgara Kristalina Georgieva. El agro le advirtió al Fondo que, si las tormentas son medianamente importantes, la pérdida puede ser de entre 3000 y 5000 millones de dólares. Menciones: Ceco1 cfinanE ejesapp
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