02/08/2026 La Nación - Nota - Política - Pag. 16
La inflación de julio habría cerrado en torno del 2%, según anticipan los analistas Carlos Manzoni COSTO DE VIDA. Las proyecciones ubican el índice de precios entre 1,9% y 2,1%; en la suba influyeron el turismo en las vacaciones de invierno y un repunte en los alimentos Luego de perforar en junio, por primera vez en diez meses, el piso del 2%, al registrar una variación de 1,9%, la inflación podría ubicarse en julio entre 1,9% y 2,1%, según estimaciones de consultoras privadas. Quienes prevén un leve rebote lo atribuyen a la estacionalidad, marcada por las vacaciones de invierno, y al impacto que la depreciación del tipo de cambio tuvo sobre los precios de los alimentos. De confirmarse estas proyecciones -el Indec difundirá el dato oficial el jueves 13-, se interrumpiría el proceso de desinflación de los últimos tres meses. Aunque la mayoría de los economistas consultados consideran que esa trayectoria volverá a consolidarse en lo que resta del año, con registros mensuales por debajo del 2 por ciento. María Castiglioni, directora de CyT Asesores Económicos, señaló que el relevamiento de precios minoristas de su consultora para el Gran Buenos Aires arrojó un incremento mensual de 1,9%. "Coincidió con la cifra de junio y fue la menor desde agosto del año pasado. Con este dato, la variación interanual del IPC nacional del Indec sería de 33,5%, el mismo nivel que en junio", precisó. En cuanto a los alimentos y bebidas, uno de los rubros de mayor peso en la canasta de consumo, Castiglioni indicó que aumentaron 1,6%, por debajo del promedio general y también del registro del mes anterior. "La baja en frutas contribuyó al resultado", puntualizó. Y agregó: "El resto de los rubros se movió en torno al 1,4%, con un comportamiento similar al de junio. La excepción fue la indumentaria, que mostró una caída por el inicio de las liquidaciones de temporada". Un informe de EcoGo estimó que la inflación general se ubicaría en torno al 2,1% mensual, aunque aclaró que se trata de un dato preliminar. "Transcurridas las primeras cuatro semanas del mes, la estabilidad en los rubros de mayor volatilidad estacional, sumada a la baja en indumentaria por las liquidaciones de invierno, permitió que el índice general cerrara la semana 0,1 punto porcentual por debajo del registro de la semana anterior", destacó el trabajo. En el caso específico de los alimentos, EcoGo señaló que en la cuarta semana de julio los precios de los productos consumidos dentro del hogar registraron una suba de 0,5%. "La inflación de este ítem se proyecta en torno al 2% para julio. Al incorporar la variación de los alimentos consumidos fuera del hogar (0,6%), la inflación del rubro alimentos se ubica en 1,8%", precisó. Julián Neufeld, economista de la Fundación Libertad y Progreso, indicó que su estimación preliminar arroja una inflación de 2,1%. "El rebote transitorio que esperamos para julio responde principalmente a dos factores. Por un lado, el aumento estacional de la demanda de bienes vinculados con las vacaciones de invierno, que impacta sobre todo en el rubro recreación y cultura. Por otro, una mayor incidencia de alimentos y bebidas no alcohólicas, impulsada por la depreciación del 6% que registró el tipo de cambio mayorista desde mayo", explicó. De cara al segundo semestre, Neufeld estimó que "los precios volverán a retomar el sendero de desinflación que venían transitando asentándose por debajo de una variación del 2% intermensual". En la misma línea se ubican las proyecciones de Empiria. Mateo Borenstein estimó para julio una inflación de 1,9%, en un rango de 1,8% a 2%. "Aunque la trayectoria no sea lineal, es posible que el techo hacia adelante sea 2%. Hacia fin de año podrían observarse variaciones mensuales más cercanas del 1% que del 2%, lo que llevaría a una inflación anual inferior a la de 2025", sostuvo. Elisabet Bacigalupo, macroeconomista senior de Abeceb, proyectó para julio una inflación de 1,9%. "Puede ubicarse apenas por encima, quizá en 2%, si la estacionalidad del receso tiene un impacto mayor al previsto. Pero, en términos generales, julio será un mes muy similar a junio: marcará una pausa en el proceso de desinflación, más que un cambio de tendencia", afirmó. Respecto de la inflación núcleo -que excluye los precios regulados y los productos estacionales-, Bacigalupo sostuvo que continuará moderándose. Sin embargo, aclaró: "Esa desaceleración no se reflejará plenamente en el índice general porque quedará parcialmente compensada, de manera transitoria, por la presión del turismo, los precios regulados y algunos alimentos que comenzaron el mes con aumentos importantes y luego desaceleraron". Según la economista de Abeceb, algunos rubros -transporte público, gas, agua y peajes- crecerán por encima del promedio. "Más allá de esta pausa puntual y estacional en julio, la tendencia de fondo no cambia: el proceso de desinflación continuará", concluyó. Para la consultora Analytica, en tanto, el índice de precios al consumidor (IPC) de julio se ubicará en 2%. "Es una suba marginal respecto del mes anterior", afirmó su director, Claudio Caprarulo. "Observamos una aceleración en alimentos y bebidas sin que haya caídas en otros rubros que compensen ese movimiento", agregó. En sintonía con el resto de los consultados, Alejandro Giacoia, economista de Econviews, proyectó una inflación de 2%. "Julio es un mes con una marcada estacionalidad por las vacaciones. Los rubros vinculados al turismo, el transporte y la recreación ejercerán cierta presión. Además, nuestro relevamiento de precios de alimentos arroja una suba de 2,3% para todo el mes. También observamos un incremento similar en los precios regulados", concluyó. También Equilibra hizo su relevamiento. Indicó en un informe que en julio la inflación fue de 1,8%, una baja de 0,1 p.p. respecto de junio. "La inflación núcleo arrojó 1,7% ( 0,1 p.p. por encima de junio), tras una aceleración de alimentos y bebidas no estacionales (pasando de 0,9% a 1,4%). Sin embargo, la inflación subyacente descendió a 1,9% tras haber arrojado 2% en junio. Se trata de una métrica que construimos excluyendo los precios con mayor volatilidad en el corto plazo", agregó. Los precios habrían subido en julio en un rango similar al de junio Menciones: Ceco1 cfinanE ejesapp
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