01/02/2026 Clarín - Nota - Economía - Pag. 20
El Gobierno reconoció por qué postergó el "nuevo IPC" Ismael Bermúdez El Banco Central reconoce que al lanzar el nuevo índice de inflación recién en 2026 se evitó que en los años anteriores la medición del INDEC arrojara índices más altos. Y esto debido a que, en el nuevo indicador, el peso de los servicios -por las mayores alzas de precios y tarifas que tuvieron entre 2023 y 2025- tiene un incremento de 12 puntos porcentuales más, en detrimento de los bienes. El INDEC tenía previsto lanzar el nuevo índice hace al menos 2 años, pero desde el Gobierno fueron postergando su implementación hasta que avanzara el ajuste de las tarifas de los servicios para evitar que la inflación de 2024 y 2025 arrojara valores más altos. Con esto lo que se buscó asegurar que el cambio del IPC no modificara hacia arriba los índices de inflación, como habría pasado en todos estos años si se hubiera implementado el "nuevo IPC". En el Informe de Política Monetaria del BCRA, que se difundió el pasado viernes, se admite, que "los precios regulados de los servicios públicos aumentarán su ponderación (en el nuevo índice), pero el impacto será menor al que suele estimarse cuando se compara usando el período base del IPC anterior, sin tener en cuenta que sus ponderadores fluctuaron por la evolución de los precios relativos. El caso más ilustrativo es el del agrupado Electricidad, gas y otros combustibles. La fuerte caída entre 2020 y 2023 de su ponderado implícito en el IPC se correspondió con una baja pronunciada del peso en la canasta real de los hogares durante esos años". Por eso "al lanzar el nuevo IPC en 2026, luego de una importante recomposición de tarifas, el INDEC reduce el problema que podría haberse generado en años recientes de sobreponderar el gasto en Electricidad y gas; lo que habría sucedido si se aplicaban pesos correspondientes a un año en el que las tarifas se encontraban en niveles récord (2018) a un año en el que estaban en niveles mínimos (por ejemplo, 2023). Resulta que la corrección tarifaria iniciada en 2024 permitió aproximar parcialmente el ponderado implícito de Electricidad, gas y otros en el IPC anterior (4,1%) al nuevo ponderador surgido de la Encuesta de Hogares/ENGHo 2017/18 (5,3%). Durante 2024, los bienes se incrementaron un 96,3% y los servicios casi el doble: 189%. En 2025, los bienes subieron 26,5% y los servicios 43,1%. Con ponderaciones actualizadas, la inflación de esos 2 años hubiera arrojado porcentajes superiores. Así, si el INDEC hubiera actualizado el gasto de los hogares y el año base del IPC, la inflación de 2024 habría sido casi 16 puntos mayor, según calculó Martín González Rozada, profesor titular del Departamento y director de la Maestría en Economía de la Universidad Torcuato Di Tella. Es decir, en lugar del 117,8%, habría sido del 133%. Menciones: Ceco1 cfinanE
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