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05/01/2026 BaeNegocios.com - Nota
El Gobierno salió en busca de dólares y se disparó el riesgo país Mariano Cuparo Ortiz A solo cuatro días del pago de USD4.200 M a bonistas, el Gobierno sigue con depósitos por alrededor de USD1.900 M y fuentes del mercado indican que siguió, sorpresivamente dada la cercanía del pago, con ventas en el MULC para contener a la cotización del mayorista, con una tasa de interés todavía en niveles elevados, aunque moderando posiciones. El BCRA , en cambio, debutó en el mercado e hizo su primera compra de USD21 M. El riesgo país trepó un 2,5% y cerró en 566 puntos, pese a un buen desempeño de emergentes con Venezuela como telón de fondo. Así, el BCRA debutó en el mercado de cambios con el nuevo esquema que buscará comprar reservas para ganar solvencia y poder de fuego, en un contexto en el que las tenencias netas están en solo USD1.778 M, mientras que la medición del FMI, que no cuenta como propios del BCRA los dólares del salvataje 2025, las ubica en un negativo de USD15.770 M. Los USD21 M que compró la autoridad monetaria, luego de 10 meses, equivalieron al 5,5% del volumen del día en el mercado de cambios. El director de Análisis Macro de la consultora Equilibra, Lorenzo Sigaut Gravina, dijo: “El BCRA arrancó 2026 con compras en el MULC po USD21 millones, cifra que ronda 5% del volumen operado. Para cumplir objetivo de hacerse de USD10.000 M en el año, las compras deberían rondar USD42 millones diarios, aunque también puede hacer compras directas por fuera del MULC”. En ese sentido, vale destacar que, tal como señaló el director del CEPA, Hernán Letcher, tomando en cuenta que hubo una primera jornada del año en la que el Central decidió no comprar, por ahora, tomando la marca del 5% del volumen, debería haberse hecho de USD47,8 M. El asesor de Ministerio de Economía, Felipe Nuñez, adelantó que esos dólares comprados en la jornada del martes por el BCRA no se usarán en los pagos de USD4.200 M que deberá realizar el Tesoro el próximo viernes. Es decir, el Gobierno no le comprará las divisas al BCRA en las próximas jornadas. Esa cuenta se debe ir monitoreando a través de los depósitos del Tesoro en las arcas de la autoridad monetaria. Al 29 de diciembre, las tenencias llegaban a USD1.963 M, es decir que todavía faltaban USD2.300 M. Al respecto, la principal hipótesis es que el Gobierno está tramitando un REPO con bancos internacionales por una cantidad similar. Por lo pronto, mientras que en el mundo los bonos de emergentes operaron con subas en la primera jornada hábil posterior al ataque de EE.UU. sobre Venezuela y la captura de su presidente Nicolás Maduro, que en primera instancia generaron expectativas de una recuperación para aquel país. Argentina fue en la dirección contraria y los bonos anotaron caídas promedio de 25 centavos, tal como mostró el Grupo SBS. De esa forma, el riesgo país dio un salto del 2,5% y llegó a 566 puntos. El analista financiero Javier Giordano dijo: “Pésimo arranque de semana para los bonos argentinos que anotan caídas de 0,4% promedio a pesar del contexto internacional favorable para emergentes, con el EMB levemente positivo”. Fuentes del mercado señalaron que el Gobierno terminó la jornada vendiendo divisas, lo cual indica la presunción de que, tras las ventas fuertes de la semana pasada, el oficialismo se deshizo de algo más que los USD21 M que el Central adquirió. La búsqueda, sorpresiva mientras los bonos caen y se acerca el pago del 9 de enero, es contener a la cotización lejos del techo de las bandas. El dólar logró bajar un 0,3% y cerró en $1.470, en un contexto en el que la tasa de interés promedió por arriba del 30%, arriba de la previa a las turbulencias de inicio del 2026, aunque abajo del pico de la semana pasada, que llegó alternar en las tres cifras.
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