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01/12/2025 BaeNegocios.com - Nota
La inflación volvió a cerrar arriba del 2% durante noviembre Mariano Cuparo Ortiz Aunque se vio alguna desaceleración sobre la última semana, noviembre terminó otra vez con una inflación arriba del 2% y, según las primeras mediciones de las consultoras, fue el sexto mes consecutivo sin desinflación, de la mano del incremento de las carnes y de varios precios regulados, como la electricidad, el gas y el transporte. El celebrado camino de desaceleración se interrumpió en mayo. Para noviembre, y luego del 2,3% de octubre, Equilibra espera un 2,5%, Eco Go coincide con un 2,5%, Fundación Capital también un 2,5%, C&T un 2,4% y Analytica un 2,3%. La consultora Equilibra señaló que el IPC Nacional de noviembre, dato que publicará oficialmente el Indec el 11 de diciembre, marcó un alza del 2,5% mensual: “Según nuestras estimaciones, en noviembre el IPC Nacional subió 2,5% impulsado por Regulados (3,3%) y el componente Núcleo (2,4%), tras subas significativas en Carnes (4,5%) que impulsaron el rubro de Alimentos y bebidas no alcohólicas (2,8%)”. Coincidieron desde Fundación Capital (FC): “La inflación no quebrará la barrera del 2% mensual en el último bimestre del año, quedando este desafío pendiente para el 2026. Los precios de la carne y de los regulados le imponen un piso alto al Índice de Precios al Consumidor (IPC) del mes de noviembre, que estimamos habría cerrado en torno al 2,5%, resultando el tercer mes de aceleración consecutiva”. En ese sentido, FC también destacó a las carnes como el motor clave del alza de precios de noviembre, aunque también sumó al impacto de los precios regulados. La consultora dijo: “El precio del novillo experimentó un aumento promedio del 17% mensual en noviembre (mercado de Cañuelas). El traslado del alza al mostrador suele ser significativo pero gradual. De esta forma, podríamos observar un aporte de este rubro al IPC de aproximadamente 1 punto entre noviembre y enero de 2026”. Y agregó: “Los precios regulados contaron en noviembre con un calendario cargado de aumentos. En detalle, se implementaron una serie de subas en combustibles que implican un alza promedio del 5%, dejando un arrastre de al menos un 2% para diciembre”. Además remarcó que, por el lado del gas, hubo incrementos en la producción, el transporte y la distribución, con impacto del 3,8% en las facturas residenciales. También hubo incrementos de la electricidad del 3,5% en el AMBA y del 6,5% en Mendoza. Los colectivos en CABA y GBA subieron un 4,3% en noviembre y marcarán otro alza similar en diciembre, sumado a un aumento del 9,7% en los del AMBA en general y del 8,8% en Córdoba. Si se agrega lo que treparán prepagas y telecomunicaciones, los regulados le sumarán 0,6 puntos a los IPC de noviembre y diciembre, según FC. Desde Eco Go coincidieron en el 2,5% y en que el impacto estuvo en carnes y regulados: “Tras la incertidumbre en la previa a las elecciones y la euforia luego del triunfo en octubre, noviembre fue un mes de normalización pero también de correcciones, que contribuyeron a mantener la inflación al alza. Por el lado de los alimentos, la carne vacuna fue la protagonista del mes. Las correcciones en los productos regulados también fueron notables. De cara a diciembre, esperamos que la inflación se mantenga en niveles similares a los de este mes”. Mientras que Analytica proyectó un 2,3%, desde C&T señalaron esperar un 2,4% en noviembre. Y dijeron: “La dinámica de los precios durante el mes de noviembre estuvo particularmente influida por tres factores: el precio de la carne vacuna, el Cyber Monday y los servicios regulados”.
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