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26/11/2025 Cronista.com - Nota
Emmanuel Álvarez Agis en El Cronista Stream: “Hoy ya no hay más margen para ajustar” El economista expuso su visión sobre la presión impositiva, los límites del ajuste fiscal y el escenario político que abrió la victoria electoral de Javier Milei. Emmanuel Álvarez Agis analizó el presente económico y político del país en una nueva emisión de “Nada Personal: el debate de la semana” , el programa de El Cronista Stream conducido por Mariana Brey, con la participación de Julián Yosovitch, Florencia Barragán y Agustín D’Attellis . En un intercambio, el economista expuso su visión sobre la presión impositiva, los límites del ajuste fiscal y el escenario político que abrió la victoria electoral de Javier Milei. En el comienzo de la conversación, Álvarez Agis sostuvo que la discusión tributaria debía partir de una premisa clara: “ Vos tenés que bajar impuestos para gatillar el crecimiento. No podés esperar que el crecimiento te permita bajar impuestos , porque entonces tal vez el crecimiento nunca pase” . Para el exviceministro, el problema argentino no solo radica en la magnitud de la presión fiscal, sino en cómo se reparte: “El 50% que pagamos impuestos tenemos una presión fiscal enorme , porque el otro 50% no paga ningún impuesto”. En ese marco, explicó que la informalidad no responde a comportamientos oportunistas sino a imposibilidades materiales. Según describió, cualquier intento de formalización requiere simultáneamente alivio y exigencia: “Al mismo tiempo que vos por un lado le apretás un poquito el zapato, por el otro lado se lo tenés que aflojar”. Al ejemplificar la distorsión del esquema vigente, mencionó el caso del sector gastronómico: “Si te da un ticket de verdad, pagá el 35% sobre lo que se quede después de pagar mozos y alquiler. ¿35% de impuesto a las ganancias tiene un restaurante? Es una locura ”. Para él, una estructura razonable implicaría que un restaurante pagara “11 o 12%”, mientras que “una multinacional tendría que pagar 25% para ser competitiva con la región”. Sin embargo, advirtió que una reducción impositiva aislada generaría un shock financiero inmediato: “Si hacés eso, al otro día te explota el riesgo país. Si solo hacés eso, al otro día te explota el riesgo país” . En su visión, la tarea de un presidente o un ministro de Economía consiste en administrar esas tensiones sin caer en espejismos ideológicos: “Hay límites reales, no ideológicos”. Al evaluar el cuadro fiscal actual, Álvarez Agis remarcó que el margen de ajuste ya se agotó : “Hoy estamos con obra pública cero. Ahí no se puede ajustar más”. Enumeró además recortes acumulados: “El presupuesto universitario cayó a la mitad, los salarios cayeron 35%, las jubilaciones cayeron 20 y después recuperaron 10, o sea que están en menos 10”. En ese contexto, cuestionó: “Mi pregunta es: ¿dónde más ajustás?”. Consultado por su paso por el Ministerio de Economía durante el segundo mandato de Cristina Fernández de Kirchner, como viceministro de Axel Kicillof, afirmó que en ese período impulsó debates internos vinculados con una reforma tributaria . “Parte de esto estaba en esa discusión”, recordó, aunque reconoció que “políticamente se decidió no hacer una reforma tributaria” en el tramo final de un ciclo de doce años. Más adelante vinculó esa experiencia con la situación actual del Gobierno: “ Hoy Milei hizo el ajuste y las urnas lo bancaron . Eso te da una legitimidad importante”. Para el economista, ese respaldo electoral dejó a la oposición en un proceso de desorientación: “La victoria electoral dejó a la oposición tratando de reconstruirse o saltando adentro del gobierno”. En un tramo distendido, evaluó la posibilidad de que Axel Kicillof alcance la presidencia. Antes, relató una anécdota de 2021 durante una gira por Nueva York. Allí, un inversor le advirtió que no descartara escenarios improbables: “Desde el Brexit para acá me comí todos los cisnes negros”, le dijo, aconsejándole que afirmara que la probabilidad de que Milei llegara a la presidencia “no era cero”. Álvarez Agis reconoció que, desde entonces, adoptó ese criterio. Por eso concluyó: “ No descarto que Axel Kicillof pueda ser presidente de la Argentina. No se puede descartar en este mundo”. Imagen: cronista.com
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