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28/05/2025 23:39 La Nacion TV - +Periodismo
Editorial de Maxi Montenegro
Maxi Montenegro - Conductor
RESUMEN:
En esta editorial, Maxi Montenegro aborda el conflicto entre el Gobierno argentino y economistas sobre la necesidad de acumular reservas en el Banco Central. Destaca la opinión de Ricardo Arreazu, quien sostiene que Argentina necesita 100.000 millones de dólares en reservas para estabilizar la economía. El Gobierno, por su parte, prioriza la desinflación y la estabilidad del dólar antes de acumular reservas. Montenegro también menciona la importancia de la creación de empleo y la construcción de viviendas, planteando un modelo de equilibrio general para enfrentar potenciales crisis laborales.
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TRANSCRIPCIÓN COMPLETA:
La presentación de tu editorial, así que no voy a quedar mirando.
Bueno, a ver, Gobierno versus economistas, del Establishment a la Gariga, economistas muy respetados por la Citi financiera, bancos de inversión del exterior.
¿Hay o no hay que acumular reservas en el Banco Central vía compra de reservas? Ahora va a contar Pablo Fernández Blanco que hoy el Gobierno logró emitir el Tesoro Nacional, un bono por 1.000 millones de dólares, suscripto en pesos por inversores del exterior. Esos son dólares que entran al país, se acumulan reservas de esa manera, pero básicamente si el Banco Central tiene que estar comprando dólares dentro de la brecha o no, y el que salió a decir, si fuera por mí yo ya hubiera intervenido, es decir, el Banco Central hubiese salido ya a comprar dólares para acumular reservas y bajar más rápido el riesgo país, fue Ricardo Arreazu, que es una especie de ícono del Establishment financiero, el hombre de consulta de todos los bancos, las principales empresas del país, que además ha sido una especie también de referente del plan económico de Milei io. Algunos pensaban que había ahí alguna consulta con Arreazu, no era el caso, pero era una persona muy respetada también por el equipo económico.
Miren lo que dijo respecto a que la Argentina necesita acumular 100.000 millones de dólares de reservas en el Banco Central.
Yo soy de los partidarios que Argentina necesita 100.000 millones de dólares de reservas. Argentina es el único país que tiene superávit, digamos, generoso en América Latina, uno de los pocos del mundo; eso me protege enormemente. Pero Brasil tiene un enorme problema fiscal, tiene 370.000 millones de dólares de reservas, perdió 40.000. Eso es interesante para los que dicen que está flotando, ¿cómo puede haber perdido 40.000 si está flotando? Pero tiene 370.000. Mi número es que Argentina tiene que tener 100.000 millones de dólares de reservas. Obviamente eso nunca lo vamos a conseguir por la cuenta corriente, eso tiene que haber por la cuenta capital, que es confianza, y tiene que haber intervención en el mercado. De ahí viene mi problema con la banda. El Gobierno se reservó la posibilidad de intervenir en el medio de la banda, pero por ahora no quiere, quiere que caiga, digamos, que toque la banda inferior. Yo me he intervenido en el mercado.
Ahí está la frase de Arreazu diciendo que si hubiese intervenido en el mercado, el Banco Central, si hubiese sido por Arreazu, tendría que haber salido ya a comprar dólares para las reservas.
¿Qué es lo que están viendo todos? Bueno, que todos los países que lograron estabilizar sus monedas y lograron una estabilización prolongada, más de 2 décadas, tienen una gran cantidad de reservas en el Banco Central. Es decir, todos estos países, México, Brasil, Colombia, Chile, Perú, Uruguay, tienen entre 15 y 20% del PBI en reservas del Banco Central, lo que decía Arreazu. Brasil tiene 350.000, 370.000 millones de dólares de reservas.
La Argentina tiene muy poquitas reservas. Las reservas netas, que son las que cuentan, de libre disponibilidad, tiene 4.000 millones de dólares de reservas netas. Es decir, tiene menos del 1% del PBI gracias a que justamente hizo el acuerdo con el FMI y organismos internacionales. Entonces, hay muchos economistas que le dicen que tienen que estar comprando rápidamente reservas para, de alguna manera, tener dólares por las dudas que en algún momento esa flotación deba ser moderada con venta de dólares por el Banco Central, que es un poco el planteo de Arreazu.
¿Qué dice el Gobierno? No, mi objetivo es la desinflación. No es acumular reservas, mi objetivo es que se estabilice solo el dólar, que la desinflación genere un escenario muy favorable para el Gobierno desde el punto de vista electoral este año, y recién después de las elecciones, si el Gobierno gana, despeje el riesgo político, que es uno de los riesgos principales para el programa económico, derrumbe el riesgo país, logre acceder a los mercados financieros internacionales y empiecen a entrar fuertemente dólares a la Argentina.
Esa es la discusión hoy que hay entre los economistas y se suma Arreazu a esa discusión.
Ahora, fíjense la otra discusión, que es respecto a qué puede pasar en la economía real, y Arreazu plantea, si las cosas salen bien y la Argentina sigue cara en dólares, es decir, porque sigue con un dólar totalmente estabilizado, va a haber sectores que van a sufrir mucho. Y le advierte al Gobierno de la necesidad de prestar atención en la transición. Si cierra Tierra del Fuego, o si se derrumban sectores de la industria textil u otros sectores, los desempleados de esos sectores, ¿dónde pueden reinsertarse laboralmente sin que se genere una tensión social y un descontento político? Miren.
De alguna manera advertir que si Argentina desarrolla todos los sectores, Argentina va a ser un país cálido, como lo fue en la época de oro de Argentina, y eso va a provocar tensiones y va a provocar creación. La destrucción es siempre más rápida que la creación. Entonces, eso puede generar bolsones de pobreza y de descontento. Algunas que quiebren cuando no deberían quebrar, otras deberían desaparecer, pero es duro porque hay gente que está metida adentro. Y por eso es que yo me atreví a sugerir que una de las mejores inversiones que tiene que hacer Argentina es un modelo de equilibrio general, analizando dónde van a estar los cuellos de botella y cómo yo puedo ayudar a resolverlo.
Por ejemplo, en la industria de la construcción. En la construcción tenemos necesidad de 4 millones de viviendas. El crédito hipotecario, que en el año 42 era 100, ahora es 3 en moneda constante, porque la inflación destruye el crédito.
En la medida que baje la inflación, va a comenzar a crecer el crédito, está pasando. Eso va a hacer crecer la construcción y el empleo ahí.
Entonces, el país, de alguna manera, eso lo va a resolver el sector privado, pero de alguna manera tiene que evitar los bolsones de pobreza y de descontento. Y vamos demasiado rápido. Tengo el problema que algunos inocentes van a caer.
Menciones:
_GLOBAL_EDITORIAL
| #24172346 Modificada: 29/05/2025 00:04 |
Duraci�n del video: 6' 11"
Cotización de la nota: $44.891.000
Audiencia: 280.000
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